京东物流2024业绩稳健增长，“断奶”后能否持续领跑物流赛道？

京东物流2024年业绩稳健增长，外部客户收入占比微降但总额提升

近日，京东物流股份有限公司发布了其截至2024年12月31日的年度业绩公告，数据显示公司在过去一年中实现了稳健的业绩增长。

据财报显示，京东物流2024年总营收达到1828亿元人民币，同比增长9.7%。其中，外部客户收入贡献了1278亿元，同比增长9.6%，占总营收的69.9%，尽管这一比例相比2023年微降了0.1个百分点。然而，从营收增长额来看，外部客户带来的112.14亿元增长明显超过京东集团内部的49.98亿元增长。

利润方面，京东物流的表现同样亮眼。2024年，公司毛利达到186.98亿元人民币，同比增长47.4%；除税前利润为77.16亿元人民币，同比增长高达376.6%；年度利润更是实现了507.2%的同比增长，达到70.88亿元人民币。非国际财务报告准则下的利润为79.17亿元人民币，同比增长186.8%，利润率达到4.3%，较2023年的3.8%有所提升。

在发布业绩报告的同日，京东物流还召开了电话交流会，执行董事、首席执行官及授权代表胡伟等管理层出席了会议。会上，首席财务官吴昊表示，公司将继续围绕核心能力进行投入和建设，以促进外部市场的渗透和业务的进一步发展。

从外部客户数据来看，虽然占比微降，但营收金额的增长表明京东物流在拓展外部市场方面取得了显著成效。这一增长主要得益于一体化供应链客户收入的增加，以及外部一体化供应链客户数量的同比提升。财报显示，2024年京东物流实现收入贡献的外部一体化供应链客户数量从2023年的7.47万名增加至8.07万名。

然而，值得注意的是，京东物流的单客户平均收入有所下滑，从2023年的42.03万元降至40.01万元。这一变化在四季度尤为明显，外部一体化供应链客户数量虽然有所增加，但单客户平均收入却降至14.65万元。

在利润数据增长的同时，京东物流还积极拓展海外业务。截至2024年底，公司已拥有超过100个保税仓库、直邮仓库及海外仓库，覆盖全球19个国家和地区。管理层表示，国际业务增速良好，虽然目前基数较低、收入占比仍为个位数，但已实现盈亏平衡，未来还有很大的提升空间。

京东物流还特别提及了自由现金流的增长情况。得益于利润同比提升以及内部积极改善应收周转促回款的举措，公司四季度自由现金流净流入达到39亿元，同比增加11亿元。全年自由现金流入81亿元，较2023年的28亿元大幅上升。

在资本性支出方面，京东物流表示将根据业务发展的需求加强资源投产效应，不断提升网络布局和运营效率。2024年，公司推出了自研的智狼货到人解决方案，并获得了超过5000项专利和软件授权，其中涉及自动化技术和无人技术的专利数量超过3000项。

在业绩发布会上，管理层还回答了投资者关于具体业务投入方向、2025年快递快运市场战略、利润率趋势以及国际业务等问题的提问。管理层表示，将继续在基础建设、人员投入和技术自动化方面加大投入，以提升产品竞争力和客户体验。同时，对于2025年的利润率趋势，管理层表示将保持平稳状态，并继续利用京东自有快递员优势提供高附加值服务。