传苹果弃用博通芯片改自研 影响几何？

本报记者 陈佳岚 广州报道

苹果芯片自研之路或再进一步。

近日，彭博社消息称，为了掌握更多的芯片自主权，苹果计划在2025年改用自家的芯片设计，弃用芯片巨头博通(AVGO.US)的Wi-Fi和蓝牙芯片。

这对博通构成了打击。苹果作为博通的大客户，约占博通收入的 20%。受此消息影响，博通的股价在美东时间2023年1月9日下跌2%，最终以576.89美元/股收盘。

《中国经营报》记者就此事发邮件联系采访博通和苹果方面，但截至发稿，两家公司暂未给出回应。

前半导体产业分析师姚嘉洋向记者分析：“苹果的CPU跟电源管理芯片现在都是自研了，下一步考虑Wi-Fi芯片也非常合理，Wi-Fi芯片在整个手机的各个芯片构成中成本也不低，如果能够顺利完成自研的话，成本将能得到比较有效地控制。”

或对博通造成打击

作为科技界的巨头，苹果每年都会从芯片行业厂商处获取各项零部件，为芯片行业贡献高达数十亿美元的收入。不过，苹果公司目前正在扭转这一趋势，已经触动了博通、高通等合作伙伴的利益。

对于博通而言，iPhone手机帮助推动了博通的业绩增长，博通在财报电话会议上将苹果称为“北美大客户”。这家公司的一个组合组件产品，可以提供苹果设备上的 Wi-Fi 和蓝牙功能。

彭博社援引知情人士的说法称，苹果公司内部正在开发一种芯片，以作为博通组件的替代品，并计划在2025年开始在其设备中使用这款自研芯片。此外，苹果已经在开发一个后续版本，将蜂窝调制解调器、Wi-Fi和蓝牙功能整合到一个芯片组中。

Strategy Analytics发布的报告指出，博通在2022财年来自苹果的收入增长了21%，至66.4亿美元，博通大约20%的收入来自苹果；高通则有两成以上的年销售额来自苹果，价值接近100亿美元。不过，高通多年来一直说，公司对苹果的依赖将会减弱。

博通一直是苹果公司的主要供应商之一，其提供的组件最早可追溯到iPhone 3G等旗舰产品，为苹果提供的组件包括触摸屏控制器，无线充电装置，最重要的是Wi-Fi和蓝牙模块。

“除了Wi-Fi和蓝牙模块之外，博通还是苹果的5G射频（RF）芯片供应商。”在资深独立IT分析师孙永杰看来，博通的射频芯片设计和制造很复杂，短期内不太可能被取代，为此，如果苹果采用自研芯片替代博通芯片，对博通会有一定损失但并非会涉及所有苹果订单组件。

美国银行分析师Vivek也预估，博通为苹果提供的每件设备的价值约为30美元，假设有5~10美元的价值面临风险，预计对博通营收的潜在影响约为15亿~25亿美元。

“从技术难度上来说，通信领域比传统ICT领域门槛要高得多，尤其是通信芯片。此外，苹果自研Wi-Fi、蓝牙、射频芯片也需要相关领域的专利费成本，也会考量整体成本，苹果目前5G射频芯片供应商依然以高通、博通为主，苹果主张供应链分散、降低风险，多家供应商有利于提高议价能力和降低成本。”孙永杰说道。

姚嘉洋对记者表示，射频芯片是模拟芯片的一种类型，模拟芯片设计需要非常多、优秀的模拟芯片的设计人才，且是动辄十五年到二十年以上有经验的人才，的确有较高的难度，苹果能否完成射频芯片自研替代，取决于苹果是否有丰富的模拟、射频芯片设计人才储备。近几年美国的芯片设计人才还是非常抢手，苹果也在到处挖人。

“Wi-Fi芯片和蓝牙芯片投入的研发、人力成本一定会比射频芯片高，同时由于Wi-Fi芯片和蓝牙芯片需要用到更先进的制程，芯片成本应该比射频芯片来得高，所以Wi-Fi芯片成本比较高，苹果从这部分着手也还合理。”姚嘉洋表示。

而在无线芯片积累方面，苹果目前已拥有W系列和H系列自研芯片。2016年，苹果第一款自研无线芯片W1与第一代AirPods同时问世；2017年，苹果为Apple Watch 3 研发了支持蓝牙的W2芯片；2018年，苹果又推出了W3芯片；2021年，大幅提升了无线连接表现的自研芯片H1问世。

也有半导体设备厂商表示，博通目前各产品线推出计划未见修正，对于未来展望也保持乐观，2022年也确定下单台积电的N3家族制程，订单规模不小，苹果自研芯片暂未对其带来影响。

博通软件部门持续扩张

姚嘉洋对记者指出，“如果苹果真的用自家芯片替代掉博通的Wi-Fi和蓝牙芯片，对博通的半导体营收会造成比较大的打击，但是由于事情可能会在2025年才发酵，同时博通目前还有一部分营收来自于软件业务，且该业务每年都在增长。”

博通最新公布的2022财年第四财季和截至10月30日的2022财年经营业绩显示，全年营收同比增长21%至332亿美元，创历史新高。而从近三年的业绩表现来看，博通的营收、利润及利润率都保持了持续的增长。按业务性质划分，2022财年博通半导体解决方案营收约258亿美元，同比增长27%；基础设施软件营收约74亿美元，同比增长4%。以此来看，软件营收已经占到了博通营收的两成以上。

而当前，向来热衷于收购的博通正快马加鞭地通过收购进入企业软件市场以增加收入来源。

2018年8月，博通斥资189亿美元收购美国企业软件公司CA Technologies，并在2019年宣布以107亿美元现金收购杀毒软件厂商赛门铁克公司的企业安全软件业务，创下当时安全软件市场最大的并购交易。2022年5月，博通又宣布将以约610亿美元现金和股票交易收购美国云服务提供商、虚拟机软件巨头VMware（威睿），两家公司和并后的年营收将超过400亿美元，其中软件业务收入将达到接近一半。这也是博通迄今为止最大的一笔收购，不过欧盟的反垄断机构在2022年的12月表示将对该交易展开调查。

Vivek也预估，如果博通完成了对云计算公司VMware的收购，苹果替代芯片事件的影响可能会降低。

“博通近几年一直在积极转型，将其业务版图从半导体向企业软件领域扩展，提升软件业务的动能。”在姚嘉洋看来，博通软件业务的发展将可能让苹果替代芯片事件的影响降低。

资本市场对“果链”信心不足

富国银行分析师亚伦·拉克斯（Aaron Rakers）在报告中说，对博通的投资者来说，苹果的下一步动作是一件需要担心的事情。他表示：“虽然众所周知，苹果继续朝着内部设计越来越多的组件的方向发展，但从博通的角度来看，考虑到苹果的收入贡献如此之大，这可能会给投资者的情绪带来不利影响。”

多位业内人士对记者提醒道，博通为苹果提供的其他芯片有被苹果自研替代的风险，至于时间仍有待观察，苹果自研芯片也是循序渐进的。

除了可能弃用博通Wi-Fi和蓝牙芯片之外，苹果也一直想在基带芯片上摆脱对高通的依赖。据此前市场预期，苹果将在2023年推出自研5G基带芯片，大幅降低从高通的购买比例。

苹果在与高通间的专利诉讼于2019年4月达成和解后，同年7月又宣布以10亿美元收购了英特尔“大部分”的手机基带芯片业务，苹果自研基带5G芯片的决心便全面显现。不过，由于自研基带芯片面临着较高的技术难度和专利壁垒，苹果很难在短时间内完成，也被传出过“难产”。

截至目前，除了外界最熟知的A系列处理器芯片外，苹果自研芯片的版图还涉及电源管理芯片、屏幕驱动芯片、基频芯片、指纹辨识芯片、3D体感芯片、以及应用在Mac上的T系列芯片、手表上的S系列芯片、AirPods的W系列和H系列等。

通过自研芯片的方式，苹果不仅极大地摆脱了对英特尔等供应商的依赖，也加宽了自身硬件业务的护城河，能独自掌控产品发展节奏，并实质上成为苹果产品的一个主打卖点。目前看，苹果自研芯片仍是不可逆转的趋势。“自研芯片可以使得整体手机的成本得到进一步控制，此外还能使手机的软件系统和硬件协同获得更好的效能表现，这是苹果一直在做的事情。”姚嘉洋表示。

而“果链”砍单不仅存在于芯片行业。近日，还有来自日经亚洲的一份报告称，由于需求低迷，苹果已要求供应商在2023年第一季度减少生产AirPods、MacBook和Apple Watch系列的零部件。2023年1月4日，A股苹果概念受到该消息影响，立讯精密跌停，鹏鼎控股等个股跟跌。不过，随着立讯精密与苹果签订一笔大订单，立讯精密已经在其昆山工厂生产少量的iPhone 14 Pro Max的消息放出后，立讯精密股价又出现反弹。

WitDisplay首席分析师林芝对记者表示，“苹果概念股在二级市场的价格波动，反映出市场对苹果供应链的信心不足，‘果链’的不稳定性越发凸显，对相关上市公司业绩影响较大。苹果供应链风险在加剧，‘果链’企业应做好应对准备。”