永辉超市转型路漫漫，预亏22.1亿后能否迎来重生？

永辉超市：转型之路挑战重重，能否逆势翻盘备受瞩目

永辉超市，这家曾经风光无限的连锁商超巨头，如今正面临着前所未有的挑战。在疫情后，消费者的购物习惯发生了巨大变化，线上购物迅速崛起，对线下商超造成了巨大冲击。尤其是在生鲜产品领域，永辉超市的市场份额出现了显著下滑，全国连锁商超企业排名也从曾经的领先位置降至2023年的第二位。

疫情的持续影响更是让永辉超市的线下经营雪上加霜，利润水平大幅下降，甚至连续三年出现亏损。这一消息无疑给投资者带来了巨大的压力，公司不得不面对资产减值、经营效率下降等一系列问题。为了摆脱困境，永辉超市决定采取转型策略，学习“胖东来模式”，对门店进行全面升级。

在胖东来的帮助下，永辉超市对门店的装修、商品结构、采购模式及服务细节进行了全面调改。以郑州信万广场店为例，改造后的门店在顾客流量和销售额上都取得了显著提升，日均销售额从调改前的10万元飙升至187万元，客流量也大幅增加至1.3万人次。这一成功的背后，是永辉超市对服务质量的重视以及与消费者之间信任的建立。

然而，转型之路并非一帆风顺。尽管调改后的门店在布局、服务等方面有所提升，但部分门店仍然面临着非购买性流量较高、客流量下滑等问题。永辉超市也承认，调改进度依赖于人员运营、商品完善、机制建设及标准落地等多方面的同步提升，以及供应链的适应和文化匹配管理的推进。这表明公司在转型过程中仍然面临着诸多挑战。

从财务数据来看，永辉超市的业绩依然不容乐观。2024年前三季度，公司实现归母净利润-0.78亿元，同比转亏。尽管公司表示从长远来看，调改有利于提高商品采购的透明度和议价空间，实现与供应商的互利共赢，但短期内仍然难以扭转亏损的局面。

在股权结构方面，永辉超市也备受关注。自2016年12月创始人兄弟张轩松和张轩宁解除一致行动人关系后，公司进入无实际控制人阶段。目前，名创优品控制的骏才国际以29.4%的股份占比成为第一大股东，但由于累积投票制规则和骏才国际的承诺函，其无法对公司产生重大影响。这种股权结构在一定程度上保障了公司的决策独立性，但也引发了市场对公司未来是否会陷入股权内斗的担忧。

叶国富斥资62.7亿元入股永辉超市后，其与胖东来创始人于东来的会面更是引发了诸多猜测。叶国富与于东来在经营理念上存在差异，叶国富更倾向于向外扩张，具有强烈的竞争意识和成功渴望；而于东来则更注重内在修炼。若叶国富不满足于战略投资者角色，试图争取控制权，将对永辉超市的决策制定、运营状况和管理模式产生深远影响。

在转型的关键时期，永辉超市面临着业绩亏损、转型阵痛、股权结构复杂等诸多挑战。然而，其在门店调改、商品优化等方面的积极探索以及投资者对其未来发展的信心，也为公司带来了一丝希望。永辉超市能否成功实现逆势翻盘，还需市场的进一步检验。